同星科技(ji)成(cheng)立(li)于2001年(nian)，主營為制冷(leng)設備(bei)相關產品(pin)的(de)研發、生產和(he)銷售，產品(pin)包括換(huan)熱(re)器(qi)、制冷(leng)系統管(guan)(guan)組件、汽車空調(diao)管(guan)(guan)路(lu)和(he)制冷(leng)單元模塊等。目前(qian)同星科技(ji)已(yi)有(you)翅(chi)片式換(huan)熱(re)器(qi)產品(pin)逾(yu)2000種，具備(bei)年(nian)產翅(chi)片式換(huan)熱(re)器(qi)600萬個的(de)生產能(neng)力，是(shi)美的(de)集(ji)團、海爾集(ji)團、海信(xin)集(ji)團等知名企業的(de)的(de)供應商(shang)之一。

作為一(yi)家擬創(chuang)業板上市(shi)的制造類企業，同(tong)星科(ke)技(ji)在招股書中(zhong)多次(ci)強調(diao)公(gong)司重視研(yan)發。2019-2021年(nian)，公(gong)司研(yan)發費用分(fen)別為1831.66萬(wan)元、1913.43萬(wan)元和2585.11萬(wan)元，同(tong)比增速達到(dao)8.53%、4.46%、35.10%。

乍一看，研發費用(yong)持續增(zeng)(zeng)長，還算漂亮(liang)，但帶入2019年-2021年的(de)(de)營(ying)收增(zeng)(zeng)速(su)12.42%、21.51%、56.16%，同星科技的(de)(de)研發費用(yong)增(zeng)(zeng)長率(lv)并不及營(ying)收增(zeng)(zeng)速(su)。這(zhe)也(ye)直(zhi)接導(dao)致其研發費用(yong)率(lv)逐年走低，近三年公(gong)司研發費用(yong)占營(ying)收的(de)(de)比重分別為4.43%、3.81%、3.30%。

即便與(yu)同行(xing)相(xiang)較，同星科技研(yan)發費用率也(ye)不突出(chu)，2019年-2021年，可比公司研(yan)發費用率均值分別(bie)為(wei)4.12%、4.66%和4.02%，近兩年已(yi)經低于同行(xing)均值。

研發(fa)(fa)投入力度不(bu)及同行(xing)的結果是產出落后。截至(zhi)2021年末，同星科技共獲(huo)得授(shou)權專(zhuan)(zhuan)利147項(xiang)，其(qi)中發(fa)(fa)明(ming)專(zhuan)(zhuan)利11項(xiang)，實用(yong)新型專(zhuan)(zhuan)利135項(xiang)，外觀設計專(zhuan)(zhuan)利1項(xiang)。但這11項(xiang)發(fa)(fa)明(ming)專(zhuan)(zhuan)利的申請(qing)日均在(zai)2018年9月25日及以前，此(ci)后近4年的時間再(zai)未有新的發(fa)(fa)明(ming)專(zhuan)(zhuan)利。

招(zhao)股(gu)書顯示，2019年(nian)(nian)末(mo)、2020年(nian)(nian)末(mo)、2021年(nian)(nian)末(mo)，公司研(yan)發(fa)(fa)及技術人(ren)(ren)(ren)(ren)員分別為(wei)(wei)85人(ren)(ren)(ren)(ren)、75人(ren)(ren)(ren)(ren)和94人(ren)(ren)(ren)(ren)，占員工總數(shu)的(de)(de)9.73%、7.46%和9.38%。從(cong)研(yan)發(fa)(fa)人(ren)(ren)(ren)(ren)員絕對數(shu)來看(kan)，除了近兩(liang)年(nian)(nian)多于宏盛股(gu)份外，難以企(qi)及其他同行(xing)，研(yan)發(fa)(fa)人(ren)(ren)(ren)(ren)員占比也難與同行(xing)匹敵。以2021年(nian)(nian)數(shu)據進行(xing)類比，德(de)業股(gu)份、宏盛股(gu)份、三(san)花智控、盾安環境的(de)(de)研(yan)發(fa)(fa)人(ren)(ren)(ren)(ren)員數(shu)量分別為(wei)(wei)292人(ren)(ren)(ren)(ren)、90人(ren)(ren)(ren)(ren)、1890人(ren)(ren)(ren)(ren)、516人(ren)(ren)(ren)(ren)，占比為(wei)(wei)14.50%、10.99%、13.05%和4.70%。

2019年-2021年，公司享受的稅收優惠(hui)和政府(fu)補(bu)助合(he)(he)計達到1639.17萬(wan)元、1158.2萬(wan)元、1233.35萬(wan)元，而各期(qi)凈利(li)(li)潤分(fen)別為4101.74萬(wan)元、4643.25萬(wan)元、6833.52萬(wan)元，稅收優惠(hui)和政府(fu)補(bu)助合(he)(he)計占凈利(li)(li)潤的比重高達39.96%、24.94%、18.05%。

招(zhao)股書顯示，同星科技(ji)選擇(ze)的上市(shi)標準為“最近兩(liang)年(nian)(nian)凈利(li)(li)(li)潤(run)(run)（以(yi)扣除非(fei)經(jing)常性損益前后孰低(di)計算）均為正，且累計凈利(li)(li)(li)潤(run)(run)不低(di)于人民幣5000萬元”。2018年(nian)(nian)公(gong)司凈利(li)(li)(li)潤(run)(run)為2019.09萬元，若沒有稅收優惠和政府補(bu)助，2019年(nian)(nian)公(gong)司凈利(li)(li)(li)潤(run)(run)僅2462.57萬元。換句話說，在沒有稅收優惠和政府補(bu)助的加持(chi)下，公(gong)司2018年(nian)(nian)、2019年(nian)(nian)的凈利(li)(li)(li)潤(run)(run)累計是(shi)達(da)不到上述的創業板上市(shi)標準的。

附件：同星科技：制冷設備換熱器和制冷系統管件廠商（創業板）